中国央行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。在此之外，为促进加大对小微、民营企业的支持力度，再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于10月15日和11月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。

上周，央行刚刚决定改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制，今天又释放出降准的信号，央行频频作出金融政策的重大调整，意义非凡。针对的肯定是当前宏观经济方面的需要，既有国际环境的变化，也有国内经济结构调整的需要。根本上是为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，而与楼市无关。房地产企业面临比较严峻的资金链危险，但是，央行在向房企融资方面始终没有开口子。最近，甚至出台了，严禁信贷资金通过购房、买地流入房地产领域的规定。

央行要求，坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”定位，认真落实房地产市场平稳健康发展的长效机制。保持房地产金融政策连续性稳定性。保持个人住房贷款合理适度增长，严禁消费贷款违规用于购房，加强对银行理财、委托贷款等渠道流入房地产的资金管理。加强对存在高杠杆经营的大型房企的融资行为的监管和风险提示，合理管控企业有息负债规模和资产负债率。

此次降准是之前的利率改革，最关键的部分就是贷款利率按照银行间公开市场利率加点形成，真正导向贷款向实体产业流动。解决央行确认的贷款利率和市场实际利率脱钩的问题，随着中国资本市场的改革的深入，利率市场化势在必行。当然，市场化并不意味着央行就此对于信贷市场放手不管，而是会采取更加市场化的方式调节市场利率，更加准确地利用存款准备经率的变动机制。

本次央行发文降准，其实早有预兆。在上周宣布LPR机制运行的时候，也有很快降准的信号释放出来，在上周的一个有关经济工作的重要会议上，又提出了要坚持实施稳健货币政策并适时预调微调，加快落实降低实际利率水平的措施，及时运用普遍降准和定向降准等政策工具的要求。

此次降准释放长期资金约9000亿元，其中全面降准释放资金约8000亿元，定向降准释放资金约1000亿元。有效增加金融机构支持实体经济的资金来源，降准降的是存款准备金率，而非存款利率。因此对老百姓购房成本影响不大，老百姓因此既不会占到便宜，也不会吃亏。但是，降准对开发商的影响巨大，因为市场上的流动性大了，资本是个见利忘义的东西，而房企的融资成本一直是行业中的高价者。因此，一般来说，大量资金流入楼市也是可能的。记得2019年释放4万亿流动性的时候，楼市就因此翻身，进入了新一轮的上涨期。

从这个角度看，降准与老百姓的利益也是息息相关的，切不可掉以轻心。不过，经过这几年的调控，政府对楼市的掌控能力已经加强，特别是对流入楼市的资金监管非常严厉。此前，由于很多银行调低了首付比例，也下调房贷利率，落户政策也逐渐放开，更有一些城市对房地产调控中的五限进行了松绑，这一系列的政策微调，也伴随着各种楼市回暖论调不断被传。于是，监管严禁的“信贷资金违规流入房地产市场”又在一些银行上演。今年以来，已经有多家银行因此受到处罚。

实事上，目前的楼市状态，已经与几年前大不相同，楼市的大局已定，仅仅依靠少量的资金流入也难以撬动楼市的再次腾飞，“房住不炒”已经深入人心，长效机制正在路上，任何违背楼市发展大势的行为，都将被大势碾压的粉粹，谁会愿意以身试法？【本文由“马跃成”账号发布于2019年9月7日】