在沉寂了一个多月后，黄金再度爆发令人兴奋的涨势。自上周五以来，金价累计涨了60多美元，而在本周一黄金一举突破了1300大关，，刷新15个月新高。

　　

　　在如此惊艳的走势过后，许多投资者都想知道，这只是一次大级别的反弹，还是真正的反转？

　　首先我们来了解一下，这次涨势与以往有何区别。一直交易黄金的投资者都知道，黄金此前几年一直延续下跌趋势，而这波涨势是近20年来规模最大的一次。上一次出现这样级别的反弹后，涨势一直延续了十多年。

　　那么究竟有何如此巨大的力量在持续推动金价上涨呢？

　　资金！直白的说资金一直在涌向黄金。大型对冲基金、套保基金以及全球央妈纷纷杀入黄金。从持仓数据看，投机者正以史上最短的时间累积了最多的头寸。也就是说，专业投资者，包括对冲基金、自营交易机构以及共同基金都在大举买入。

　　据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(4月29日)公布的数据显示，自今年年初以来，黄金投机性净多头寸从26560手一路飙涨至目前的220857手，涨幅高达惊人的732%！

　　另外一个重要因素也是这波黄金涨势的推动者——美元走弱。国际交易中，黄金由美元计价和交易。美元走弱，需要更多的美元交换同样的黄金。下图就显示了这一关系。

　　

　　根据以往经验，美元下跌的年份，金价有77%的概率上涨。不得不说，美元现在遇上了大麻烦。过去量化宽松是市场的主流，而现在美联储正开始逐步加息，历史上这样的行为每次都使得美元崩溃。如果这次也不例外的话，通过模拟计算美元的可能跌幅，推算金价将还能再涨50%。

　　

　　此外还有一个显示黄金上涨的重要指标——波动性。在金价处于底部时，涨势通常较为平缓，这暗示许多黄金大买家(如俄罗斯、中国等一直在增持黄金)正在底部悄悄的吸筹，这些买家高超的交易技巧并没有在黄金市场上引起人们的注意，而随着黄金越来越集中在他们手中，市场可用的供给开始变得紧张，当人们意识到时，价格将在短时间内报复性上涨。

　　而当前的市场环境正处于底部低波动性状态，这意味着很好的买入时机。当全球央妈和大型对冲基金都在肆意买入的时候，为什么你要对此视而不见呢。

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