中国外汇投资研究院:加息喧嚣再起 价格调整有序

Admin 2016-06-02

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  技术上看,本周澳元兑美元汇率经过连续下跌之后近期有一定的技术性调整压力,但是展望后市,澳洲联储放宽政策而美联储正处于加息周期,这很可能导致澳元兑美元继续短线和长线跌势。下周将公布澳洲4月贸易数据和美国非农就业报告,若澳洲经济下探或美国经济足够强劲,澳元风险偏向下行。预计下周澳元兑美元汇率目标区间看向0.7000—0.7290美元。

  7、纽元连续下行,后市或将企稳——本周新西兰元兑美元汇率属于震荡下行0.13%,开盘价0.6773,最高价0.6802,最低价0.6690,收盘价0.6703。周一新西兰元兑美元汇率快速走高,短线上涨40点至0.6802创本周高位;周二新西兰兑美元汇率下跌近40点,是市场避险情绪强化,亚洲股市及油价全线走熊导致,西太银行MINI中国消费信心数据恶化也给新西兰元汇率下行施加了更大压力;周三新西兰元兑美元汇率短线飙升15点至0.6750上方,因为新西兰公布的4月份贸易数据表现良好;周四新西兰元兑美元汇率短线下挫逾40点至0.6726附近,由于恒天然发布最新奶价预期有所下降;周五新西兰元兑美元上涨0.10%至0.6739,市场风险情绪持续改善,亚太股市表现积极,风险资产持续受到青睐,推动汇率上升。

  目前新西兰本国经济处于稳定期,连续一个月的震荡下行,未来或使新西兰元兑美元也逐渐步入企稳阶段,预计新西兰元兑美元汇率下周将震荡,预测区间0.6690-0.6840美元之间。

  8、受制政策导向,日元窄幅震荡——本周日元兑美元汇率出现了较大的震荡。周初开盘报110.02日元,周末收于109.85日元,整体上涨0.15%。周内的汇率在109.08-110.45日元的区间内震荡,振幅1.24%。这与笔者上周预测“尤其是美国的官员讲话也将会成为市场解读的焦点。因此预计下周的日元或将震荡且以下跌为主。目标区间108.6-111.4日元。”整体较为吻合。日元汇率更多的影响因素来自于美日两国之间的货币政策导向。而周内的市场解读美联储官员尤其是耶伦讲话是更多偏向鹰派,因此提振美元指数上涨,日元则承压。另外一方面,日本官员对于日元的口头干预依旧在慢慢发酵中,这也带来日元一定的下跌空间。从数据来看,周内公布的日本4月全国消费者物价指数为102.9,较上年同期下滑0.3%。这是该指数受原油价格下挫影响连续两个月下滑,这继续远离了日本央行提出的2%通胀目标。但是日元在周内却没有持续下跌,反而有一定的反弹和上涨,,因为一方面是加拿大油砂地区野火,第二是利比亚和尼日利亚能源业遭暴力袭击的因素导致市场避险情绪出现的增加。

  下周的市场关注焦点将会是来自于美国6月议息会议之前的最后一次非农就业数据,而且日本国内的4月零售销售数据也需要注意。因此,预计下周的日元汇率有可能继续围绕109-110日元的区间震荡,低点则有望看向111.5日元。

  9、紧随加息预期,恒指连阳添花——本周港元兑美元震荡上涨,开盘价报7.7670港元,收盘价报7.7662港元,一周小幅升值,日内价格波动幅度较大,整体位于7.7630-7.7691区间运行。上周笔者预计“美元指数向上动能减弱,港元兑美元汇率震荡继续,目标区间位于7.7600-7.7670港元”,与实际走势并无太大偏差。事实证明,虽然周内多位美联储官员及耶伦讲话鹰派,但是美元指数上行的阻力还是比较大的。一方面,美指上行乏力给港元多头创造空间;另一方面,美联储加息预期再起,香港加息步伐会紧跟其后,这对港元也是不小的助力。与此用时,周内香港恒生指数走势跳跃较大,但5日连阳行情对于港元汇率来说却是锦上添花。此外,香港地区经济下滑继续发酵,对港元形成拖累。

  预计短期外汇市场的波动将会扩大,尤其是美联储加息的预期强化,加之非农数据也将加剧市场的动荡。下周来看,美元指数或将掉头向下,港元继续升值,兑美元汇率目标区间位于7.7620-7.7670港元。

  10、考验年内低点,贬值预期增强——本周人民币兑美元汇率开盘价报6.5418元,收盘价报1.5615美元,整体下跌0.3%。最高点位于6.5648元,最低点位于6.5400元,保持围绕6.55元双向波动趋势。尽管如此汇价依然有继续向下试探低位的可能性,尤其是美元指数近期持续的强势,导致人民币汇率承压且波动加大。自4月下旬以来,人民币兑美元汇率持续走弱,而进入5月之后,人民币兑美元汇率中间价整体波动幅度加大,因美联储加息预期持续升温推动美元指数上行。25日人民币兑美元中间价报6.5693元,为2011年3月以来的最低水平,较前一交易日下跌225个基点。隔日人民币兑美元中间价报6.5552元,较上一交易日上涨141个基点。而周内关于离岸与在岸点差问题则得到缓解,不像此前点差维持在百点,而是收窄至30点左右。周内我国央行也表示,将始终坚持市场化改革方向,增强人民币汇率双向浮动弹性,保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。

  下周可谓是外汇市场的超级周,各主要经济体诸多重量级数据扎堆公布,这将对人民币汇率产生一定影响。预计未来一周人民币汇率维持震荡调整,短期或许将考验6.6元点位,但是下行阻力较大,趋势性贬值将有限。

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