上周东财信息技术行业上涨 0.84%，上证指数上涨1.90%，报收2598.85点，沪深 300 指数上涨 1.23%，创业板指数上涨 1.06%。东财信息技术三级子行业中， 通信运营涨幅最大， 上涨 5.49%， 专用计算机设备跌幅最大， 下跌 2.04%。

上周美股云计算相关公司发布财报，谷歌和亚马逊的业绩不及华尔街预期，股价大跌，尤其是亚马逊上周五单日股价跌幅达 7%以上。微软的财报表现尚可，但云计算业务增速同样放缓。从这些财报中我们可以看出，云计算虽然好处众多，但是并非无限制扩张，增速减缓后预计相关公司 CAPEX 也将下降，这对服务器厂家并不是一个好消息。同时，投入下降后公司即将进入业绩释放期，例如亚马逊的营收增速虽不及预期，但是三季度单季净利润较上年同期增长了 10 倍。美股云计算公司虽然近期跌幅较大，但仍然可以成为 A 股相关标的良好的参照物，未来美股云计算公司的变化趋势依然是我们的参考方向。

【配置建议】

建议长期关注人工智能概念股

投资方面，我们继续看好广联达（002410）、汉得信息（300170），谨慎看好用友网络（600588），建议关注赛意信息（300687）。硬件板块看好新北洋（002376）。

【风险提示】

技术进步不及预期

传统行业信息化进程不及预期

全球局势不确定性导致的系统性风险

美股云计算股票下跌对估值体系的冲击