长久以来的发展过程中，市场上出现过多种刺激经济复苏的措施，在这些政策工具当中，最主要有两大范畴，分别是货币政策及财政政策。

　　然而，时至今日，货币政策的效用似乎已备受质疑，政策工具箱中一直被忽略的财政政策又再次走入政策制定者的视线。国务院总理李克强上周一(5日)在主持召开国务院常务会议时，再进一步确认这个观点，会议中提到要“加大积极财政政策实施力度”、“推出重大建设项目三年滚动投资计划，形成项目储备机制和滚动实施的良性循环”，官方对财策的支持态度已经表露无遗。

　　国内正实行积极的财政政策，财策则涉及基建投资，从这个角度出发，三大基建股，即中铁建(01186.HK)、中铁(00390.HK)及中交建(01800.HK)理论上皆可受惠，不过，实际上看来似乎三者的受惠程度并不大，至少在中期业绩里未能看到有多利好。但三大基建股今年上半年收入的按年变幅有低单位数增长，可说是稍有改善。

　　整个基建过程历时至少4至5年，各有不同的进度，例如是起桥、铺轨、加装讯号系统等等，而从接到定单到真正开始施工，并开始反映到收入之上，高盛指出需时约6个月至1年左右，这一次的定单复苏始于去年下半年，换句话说，应该要到今年下半年才能真正反映到业绩之内。

　　高盛预期，这一波收入复苏潮将会延续至2017年，刺激政策将会逐步反映，其中，高盛最为看好中交建，主要是因为其执行能力强劲，估值水平亦明显较同业便宜，高盛予其评级“买入”，目标价10.55元。

　　值得留意的是，中交建的业务构成有别于另外两大基建股，中交建今年上半年基建建设新签合同金额中，“道路与桥梁建设”的占比最大，达26.8%，而“铁路建设”的定单虽然按年大增近5.2倍至136.6亿元，但占整个基建建设的比重才仅5.7%，所以中交建并非铁路投资的最大受惠者。

　　相反，铁路建设今年上半年占中铁建及中铁的定单比重约为3成，涉及金额约1,000亿元，无论是比重或是金额皆要远高于中交建。城轨方面，中铁建定单按年增80%至约310亿元，中铁则按年增70%至790亿元，中铁相对在城轨范畴较为优胜。

　　从今年上半年的整体定单出发的话，仍然是以中铁为佳，不过其估值也同样是最高，中交建估值则最为便宜。中铁及中交建皆为国企指数成分股，或会出现较大跌幅，中铁定单增长不俗，负债较低，可伺机吸纳，美银美林予中铁评级“买入”，目标价8.5元。