近日，浙江德马科技股份有限公司（以下简称德马科技）披露了科创板招股申明书申报稿（下简称招股书）。2014年，德马科技曾登岸新三板，后于2017年11月终止挂牌。

此番冲刺科创板，德马科技在招股书中披露拟募资3.78亿元，首要用于数字化车间建设等4个项目。

《逐日经济新闻》记者在梳理德马科技招股书历程中，发明公司申报科创板前，股东中已有多路私募基金暗藏。而近三年，德马科技的前五大客户中，则不乏菜鸟、京东、顺丰、唯品会等知名互联网相干企业。

多路私募基金暗藏

截至招股书披露日，德马科技的前十大股东中，北京基石、上海斐昱、诸暨东、嘉兴斐君等均属于私募基金。

早在2014年6月，德马科技就登岸了新三板，随后就最先举行本钱运作，通过增资扩股引入湖州创惠、北京基石等投资人。彼时德马科技及实在控人等还与投资人签署了相干增资扩股协议。

2016年，德马科技以9.8元/股的代价，召募6000万元，公司注册本钱金增长，并由此引入了上海斐昱等四名股东。2018年新三板摘牌后，德马科技又通过定向增发融资，以16元/股的代价召募资金5000万元，引入了诸暨东证、湖州全美两名投资者。

《逐日经济新闻》记者注重到，后面入股的几名股东，同德马科技控股股东、实控人签署了股东协议，协议中就业绩答应等举行了约定。

在德马科技冲刺科创板之前，又与上述投资人签署了相干增补协议，此前的协议条款主动失效，对各方不再具有法令束缚力。

之后签署的增补协议是否依然存在业绩答应等内容？7月3日，《逐日经济新闻》记者致电德马科技方面，事情职员称会通过邮件方式举行答复，不外截至发稿前，仍未得到响应答复。

一位私募行业内人士暗示，科创板的设立与注册制的实行为海内私募基金退出提供了新路径，为投资人开发了科技创新企业上市后的新退出渠道。

京东、菜鸟为其首要大客户

德马科技首要从事智能物流运送分拣体系、要害装备及其焦点部件的研发、设计、制造、贩卖和办事。德马科技称自身是海内独一一家笼罩智能物流运送分拣设备全财产链的科技创新企业。

从近3年的业绩来看，2016~2018年，德马科技营收别离为4.02亿元、6.05亿元、7.22亿元，净利润别离为5802.94万元、4105.40万元、1774.80万元。

从近三年前五大客户的名单来看，首要为菜鸟、京东、唯品会等互联网企业，前五大客户占营收总额的比重近3年来出现慢慢降低的趋势，从2016年的40.43%下滑为2018年29.12%。

2018年，德马科技对菜鸟的贩卖额为4771.46万元，对京东的贩卖额为4701.88万元。不外从应收账款来看，前两大客户的应收账款也不少，数据显示，2018年对菜鸟和京东的应收账款别离为3095.62万元、2584.11万元。

另外，据招股书披露，2016~2018年度各期末，公司应收账款账面价值别离为1.39亿元、2.00亿元、2.28亿元，占流动资产的比重别离为36.00%、39.98%、41.26%，为流动资产紧张构成部门。将来跟着业务收入的连续增加，公司应收账款余额可能还将会有必然幅度的增长。

在应收账款方面，德马科技也产生过“互联网公司反腐”的事，2017年挂牌新三板时代，德马科技曾披露，在对子公司应收账款一样平常查抄中发明，有员工涉嫌操纵职务之便，侵占子公司部门应收账款。

关于德马科技的主业务务，《逐日经济新闻》记者从数位从事仓储物风行业的人士处相识到，德马科技在业内有必然的承认度，焦点部件在市场上知名度较高，不外当前物流体系装备市场竞争猛烈。

据披露，德马科技的焦点技能包括智能运送分拣技能、智能驱动技能等，公司的研发用度占营收的4.60%，拥有117项专利，个中发现专利21项、实用新型专利85项，截至2018年尾，研发职员128人，占员工总数比例为15.17%。

但此前亦有媒体对德马科技贩卖用度高于研发用度提出了疑问，7月3日，《逐日经济新闻》记者也针对相干问题向德马科技发送采访提纲，但如前文所述，今朝未获回应。