股票简称:星宇股份 股票代码:601799

    投资建议:斩获一汽丰田最高奖,日系产能周期中的稀缺产业链标的,维持“买入”投资评级
    总结而言,1)丰田产能扩充,新车加速导入,销量逆势增长,持续看好日系在华进展;2)日系车供应链体系严格,尤其是丰田;3)星宇拿下一汽丰田多项大奖,包含最高奖;4)星宇全系列进入日系,产业链核心标的,作为自主车灯龙头,星宇股份处于零部件细分优质赛道,增长确定性高,长期具备成长为全球车灯龙头的潜质,考虑星宇日系订单开拓顺利,我们预计18/19/20年EPS分别为2.29/3.17/4.21元,对应PE分别为25.5/18.4/13.9倍,优质赛道,产能+订单+客户+车型四维验证,当前股价58.31元,接近达到2017年底目标价61.00元,我们调整目标估值,选取四家可比公司测算的2019年平均PE为22.2倍,对应星宇一年期目标价70.3元,距离当前股价仍有21%的上升空间,维持“买入”投资评级。