内容提要：

    近期，受新冠肺炎影响，教育部联合工信部印发《关于中小学延期开学期间“停课不停学”有关工作安排的通知》。我们认为，这一事件或将继续催化“教育信息化”建设和落地，利好相应板块。现点评如下：

    1、各地“停课不停学”方案出台，云课堂成为学生居家学习必备。

    从各地目前情况来看，“停课不停学”作为特殊时期的权宜之举，多依托于现有的广播电视、IPTV 以及网络平台直接开展在线教学活动，一些教育信息化程度较高的地区也通过与软件企业合作共同开发app 形式开展在线学习。我们认为在线“复学”同时具备可能性和实操性。

    2、“网络课堂”建设非一蹴而就，国内教育信息化已成规模

    “停课不停学”的网络课堂在各地迅速上线得益于国内教育信息化的发展。截至2018 年底，国内在线教育行业的市场规模已超过2500 亿元，按25%增速估计的2019 年行业市场规模大约在3100亿元以上。行业市场规模的扩大得益于技术进步以及移动设备普及持续受到的政策倾斜。

    3、市场集中度低且潜力巨大，看好教育信息化长期增长从供给端看，随着行业发展和技术创新，以提供综合服务和系统集成为主要业务的教育信息化企业同时具备高毛利和高渗透率等特点，有望突出重围，行业整体市场集中度有望提升。从需求端看，国内教育信息化建设处于起步阶段，学龄人口基数较大等因素使得“教育信息化”增长潜力较大，看好行业长期增长。

    建议关注行业龙头标的以提供软件和系统集成为主的科大讯飞；交互智能平板类教育信息化应用工具提供商视源股份；教育类应用软件提供商华宇软件。

    风险提示：疫情超预期变化风险；教育信息化及相关产品市场推广低于预期；公司业绩低于预期或增速下滑；商誉减值风险对公司业绩的负面影响；行业政策发生重大变化；国内经济下行风险；全球经济下行风险；国内外二级市场系统性风险等。